Современный Казахстан наращивает и укрепляет финансовые институты, прозрачность и инвестиционную привлекательность рынка. Инструменты инвестирования становятся доступнее для граждан, нужна лишь базовая грамотность и понимание работы рынков. Давайте разбираться с базовыми терминами и учиться выгодно инвестировать.
Финансовая отчетность, это документ на 10–200 страниц, а то, и больше, с информацией о доходах и расходах компании, имуществе, проведенных сделках. Инвесторы внимательно читают отчет и, главным образом, на его основе оценивают эффективность бизнеса и решают, стоит ли вкладывать деньги в акции компании.
Если вы хотите научиться читать отчеты, берите отчеты и читайте. Читайте внимательно. Начинайте привыкать и задавать себе вопросы, что вам в этих отчетах нужно увидеть. Можно начать регулярно вести собственную финансовую отчетность.
Берем Excel и, например, с 1 июля по 30 сентября записываем все доходы и расходы.
Квартальная выручка – это сумма доходов за этот период. Например, Т500 тыс. в месяц, Т1,5 млн в квартал. Себестоимость – это расходы, понесенные организацией для создания товара, услуги. Условно, все расходы, например, Т400 тыс. в месяц, Т1,2 млн в квартал.
Квартальная валовая прибыль – то, что осталось: 1,5 млн - 1,2 млн = Т300 тыс.
Это – самое простое, но не хватает оценки своего финансового состояния. Поэтому, берем и записываем стоимость всего своего ликвидного имущества на 30 июня. Например, у меня есть машина и квартира. Берем Kolesa.kz и Krisha.kz, смотрим, сколько имущество стоит. Например, машина стоит Т5 млн, а квартира – Т35 млн. А еще у меня может быть Т15 млн на депозите. Итого: стоимость моих тенговых активов Т55 млн. К ним надо добавить доллары, пересчитанные по курсу на 10 сентября. $2 000 * 471,76 = Т943,52 тыс. А еще на банковской карточке есть Т300 тыс. Их тоже надо добавить. Суммарно получаем на 30 июня активы = 55 млн + 0,943,52 тыс.+ 0,3 млн = Т56 243 520.
Это – активы. Если вычесть из них долги и обязательства, то получим чистый капитал, а если долгов и обязательств нет, то активы = чистый капитал.
Понятно, что через год, на 10 сентября 2025 года стоимость автомобиля снизится, а квартира почти не изменится в цене. Важный принцип отчетности – ни одна теньгушка не должна потеряться, но как оформить снижение стоимости активов, через постоянную потерю салонной стоимости автомобиля? Допустим, машина подешевеет на 4% через год. То есть на Т200 тыс. Или, в среднем, на Т50 тыс. в квартал. Это – амортизация. Редко, но машины могут и подорожать, тогда вместо обесценивания можно получить прибыль от переоценки. Кроме того, за квартал может измениться тенговая стоимость долларового депозита и тогда можно получить прибыль от валютной переоценки.
Так что, баланс или отчет о финансовом положении на 10 сентября будет выглядеть так:
Денежные средства и их эквиваленты = Т17 507 780.
Финансовые вложения = Т17 457 780
Основные средства = Т44,95 млн
Итого активы: Т62 457 780
Обязательства: Т0,0
Капитал: Т62 457 780
Дальше, надо построить ваш баланс или отчет о финансовом положении, который на последнюю дату отчетного периода – на 30.09 может выглядеть так:
Денежные средства и их эквиваленты = Т18 007 780
Финансовые вложения = Т17 457 780
Основные средства = Т 44 950 000
----------------------------------------------
Итого активы: Т62 957 780
Обязательства: Т0,0
Капитал: Т62 957 780
Теперь эти изменения баланса надо как-то отразить в доходах и расходах:
Примерно так будет выглядеть отчет о прибылях и убытках.
Выручка = Т1,5 млн
Себестоимость = -Т900 тыс.
Где-то там в расходах сидит амортизация = -Т50 тыс.
----------------------------------------------------
Операционная прибыль = +Т550 тыс.
----------------------------------------------------
Валютная переоценка может быть = +Т2 тыс.
----------------------------------------------------
Чистая прибыль = Т552 тыс.
Зачем вам такая прибыль, если знаете, что на самом деле, вы заработали за квартал не Т552 тыс., а выручка – себестоимость = Т600 тыс.? То есть, если вам надо понять, сколько настоящих денег принес бизнес за квартал, то для этого в финансовой отчетности есть отчет о движении денежных средств.
Что мы делаем?
Берем чистую прибыль = Т552 тыс.
Отнимаем переоценку = - Т2 тыс.
Добавляем амортизацию = + Т50 тыс.
Получаем свободный денежный поток = Т600 тыс.
Экономист Расул Рысмамбетов подтверждает, что финансовая отчетность компании состоит из четырех документов, но нам нужны только три: отчет о прибыли и убытках, баланс, отчет о движении денежных средств.
Начинать анализ нужно, считает эксперт, с отчета о движении денежных средств. То есть, у компании должны быть деньги на счету и это – главный документ, который смотрит инвестор. Если разница между началом и концом периода – положительная, то есть, если денег в конце периода, допустим, года, больше чем в начале, то можно смотреть и другие документы.
Второй документ – это скорее всего, долговая нагрузка или обязательства. Они есть, по указанию эксперта, в балансе. Краткосрочные обязательства должны быть меньше долгосрочных, и гораздо меньше, чем выручка.
«И третьим документом мы смотрим прибыль. Она не должна быть меньше, чем 80% от денег на счету. Если прибыль гораздо больше, чем живые деньги, в эту компанию не стоит инвестировать, потому что они вам дивидендов не дадут. Прибыль компании смотрим за последние три года: растет она или падает», - говорит Рысмамбетов.
Если эта компания по всем этим трем параметрам проходит, а прибыль мы смотрим операционную, то потом смотрим, подсказывает эксперт, на индустрию в которой работает эта компания: растет или не растет. Также, читаем отзывы на эту компанию: клиентов, если она с клиентами работает, сообщения в прессе, если они есть фундаментальные: обследование или исследования.
И потом только переходим к цене на акцию. Потому что, если человек, инвестор – не специалист и не занимается частыми сделками, он не будет инвестировать на неделю-три, он должен смотреть на перспективу, хотя бы на год.
Обязательно нужно посмотреть и как компания выплачивает дивиденды, потому что у простого человека есть всего два способа заработать на акциях: 1. купить дешево-продать дорого или 2. держать акцию и получать дивиденды. Если эта компания дивидендами покрывает ваши расходы на акцию, то тогда уже можно присматриваться к этой компании. А есть компании агрессивного роста, у которых дивиденды – маленькие, но цена на акцию растет. Тогда надо просто понаблюдать. Редко какой человек будет вкладывать в компанию больше чем на пять лет, рассуждает экономист, на три года обычно вкладывают. Если вы – небольшой фонд, вы не сможете держать деньги в акциях 10 лет.
«Итак, зашли, посмотрели наличность на счетах, долги, прибыль, растет ли отрасль, дорожает ли акция, выплачивает ли компания дивиденды, хватит ли этих дивидендов пять лет, то есть, окупится ли или, может, это окупится через удорожание акций. Вот это все можно калькулятором посчитать, посмотреть и, уже только после этого идти к брокеру с каким-то списком», - дополняет Рысмамбетов.
Если брокер предлагает вам какие-то акции, вы обязательно должны пойти таким путем, потому что часто бывает, что, к сожалению, брокер решает свои задачи – брокер часто зарабатывает на том, что вы покупаете-продаете и на комиссионных. Поэтому у вас с брокером – не всегда одинаковые интересы. Я сейчас говорю не про компании, а про конкретного человека, который сейчас вас консультирует, уточняет Расул Рысмамбетов.
Это очень упрощенный пример, чтобы просто понять, что суть основных трех частей финансового отчета:
· Баланс;
· Отчет о прибыли и убытках;
· Отчет о движении денежных средств.
В следующем материале цикла поговорим о работе финансовых бирж в Казахстане – KASE и AIX: в чем разница между ними, плюсы и минусы каждой, «подводные камни».
Источник фото: freepik