Алматы. 6 сентября. КазТАГ – Тулкин Ташимов. По Индексу KASE инвесторы могут оценить ситуацию на рынке акций Казахстана, сообщил заместитель председателя правления АО «Казахстанская фондовая биржа» (KASE) Андрей Цалюк.
«Индекс KASE – это основной индикатор, по которому можно оценить ситуацию на казахстанском рынке акций. В базу его расчета, или, как принято говорить – в представительский список индекса входят самые ликвидные акции семи наиболее крупных и финансово устойчивых казахстанских компаний – «Народного банка» и «Банка ЦентрКредит», горнорудной компании KAZ Minerals, «КазТрансОйла», имеющего непосредственное отношение к нефтяной отрасли, KEGOC, который является национальным оператором единой электроэнергетической системы Казахстана и две телекоммуникационные компании – Kcell и «Казахтелеком», - прокомментировал Цалюк для МИА КазТАГ ежедневные изменения Индекса KASE.
Так как представительский список невелик, несмотря на активную работу KASE над его расширением, продолжил эксперт, динамика Индекса KASE в основном представляет интерес для инвесторов, так как она характеризует общее направление движения рынка акций.
«С этой точки зрения данная динамика интересна и профессиональному сообществу финансового рынка. Ведь одного взгляда на график индекса достаточно для того, чтобы понять тренд движения рынка», - уточнил собеседник агентства.
Вместе с тем надо заметить, дополнил спикер, что динамика эта определяется в основном частными корпоративными историями упомянутых семи эмитентов, и воспринимать сейчас Индекс KASE в качестве основного индикатора состояния экономики Казахстана нельзя.
«Его список для этого недостаточно широк. Если говорить еще проще, то если цена акций «Казахтелекома» или KEGOC падает, это вовсе не означает, что ситуация во всей экономике страны ухудшается», - пояснил Цалюк.
Теперь, предложил эксперт, вернемся к вопросу, о чем говорит изменение Индекса KASE.
«Если индекс показал плюс, значит динамика цен акций компаний, которые входят в представительский список индекса, в большинстве своем также демонстрируют положительный тренд. Нет необходимости мониторить (проверять) котировки каждой компании, если, конечно, изменение индекса незначительное», - отметил спикер.
При этом, подчеркнул эксперт, например, по итогам 2 сентября значение Индекса KASE изменилось всего на 0,36%, и «это немного, просто рабочие колебания».
«Курс акций представительского списка менялся разнонаправленно, и в целом значение индекса показало нам эту усредненную картину: акции трех наименований выросли, оставшиеся четыре были в минусе», - конкретизировал Цалюк.
На вопрос, чем, к примеру, Индекс KASE может быть интересен для потенциального инвестора, эксперт ответил, что «наблюдение за индексом и сопоставление его изменения с изменением цены какой-то конкретной акции может дать сигнал для принятия инвестиционного решения – покупать или продавать».
«Если цена акции ведет себя лучше рынка, то есть она растет быстрее индекса – все отлично, если нет – надо разобраться, почему это происходит», - советует собеседник.
Кроме того, добавил спикер, результаты анализа динамики индекса можно использовать и для расчета оптимального входа на рынок.
«Понятно, что любой инвестор хочет купить на минимальных уровнях, а продать на максимальных. Когда индекс идет вниз, то, возможно, стоит присмотреться, может именно сейчас самое удачное время для инвестиций. Здесь, конечно, понадобятся и определенные навыки, например, в теханализе, для определения оптимального уровня, на котором вы решитесь на покупку тех или иных ценных бумаг», - заметил Цалюк.
По его словам, индекс также можно использовать для реализации пассивной стратегии инвестирования, то есть полностью повторять в своем портфеле состав акций, представленных в индексе.
«И, наконец, в индекс можно инвестировать. В данном случае инструментом для инвестирования выступают ценные бумаги ETF (Exchange Traded Fund) – биржевых инвестиционных фондов, портфель которых копирует состав соответствующего биржевого индекса. В торговые списки KASE включены бумаги двух ETF. Это акции сегрегированного субфонда FinEx FFIN Kazakhstan Equity, зарегистрированные в соответствии с европейским законодательством и который является полным аналогом Индекса KASE и SPDR S&P 500 – биржевой индексный фонд, отражающий изменение индекса 500 крупнейших по капитализации публичных компаний США. В состав фонда входят акции крупнейших компаний Соединенных Штатов, таких как Apple, Coca-Cola, General Electric, Nike, Facebook, Exxon Mobil, Chevron, McDonald’s и другие», - перечислил эксперт.
На вопрос, чем конкретно обусловлен рост цены акций KAZ Minerals PLC, АО «KEGOC» и АО «Казахтелеком», который зафиксирован по итогам торгов 2 сентября, собеседник агентства ответил, что на изменение цен акций могут повлиять различные факторы: от геополитических событий до корпоративных новостей самой компании или даже слухов на рынке.
«Комментируя изменение цены за один день, определить причину этого изменения, как правило, достаточно сложно, тем более, объемы 2 сентября были ниже средних. Если, к примеру, говорить о «KEGOC», то компания успешно завершила строительство новой линии электропередач, которая повысит надежность и увеличит пропускную способность передачи электроэнергии в южные регионы Казахстана. Возможно, именно этот фактор привел к росту цены акций «KEGOC» в этот день», - предположил спикер.
Также 2 сентября, акцентировал Цалюк, цена акций KAZ Minerals PLC выросла на 1,37% до Т2 010 за акцию.
«Как раз в тот день KAZ Minerals PLC предоставила отчет группы за первое полугодие 2019 года, в котором отображены ключевые финансовые и производственные показатели. По итогам полугодия производство меди увеличилось на 6%, а увеличение производства привело к увеличению объемов реализации меди на 3%. Вместе с тем у данных акций высокий потенциал по причине расширения Актогайского ГОК и реализации проекта Баимская, что, соответственно, повлияет на показатели добычи меди. Однако рынок этих акций очень болезненно реагирует на любое ухудшение торговых взаимоотношений между Китаем и США, как и в целом рынок меди. Поэтому акции KAZ Minerals сейчас очень волатильны», - поделился своими наблюдениями эксперт.
На вопрос, почему 2 сентября упали в цене акции АО «Банк ЦентрКредит» (-2,1%), АО «Народный банк Казахстана» (-1,5%), АО «Кселл» (-1,1%) и АО «КазТрансОйл» (-0,3%), он ответил, что «здесь опять же у каждой акции своя история, но в целом данное изменение цен не является принципиальным по всем упомянутым акциям».
«Ведь мы наблюдали рабочие колебания на фоне в целом нейтральных корпоративных новостей», - конкретизировал собеседник агентства.
На вопрос, можно ли объяснить рост и падение цены акций компаний исключительно сезонным трендом, спикер ответил, что «пожалуй, единственным сезонным фактором, который в Казахстане влияет на цену акций, является выплата дивидендов».
«Все дело в том, что цена акций может вырасти или упасть, когда их эмитент выпускает отчетность с результатом выше или ниже ожиданий инвесторов. Держатели привилегированных акций уже с этого момента могут определить размер дивиденда, на который они могут рассчитывать, так как в соответствии с законодательством они имеют право на получение дивидендов в заранее определенном гарантированном размере, установленном уставом общества. В свою очередь, держатели простых акций зависят от решения общего собрания акционеров по распределению дохода, но они сами могут принять участие в голосовании и тем самым влиять на это решение», - уверен Цалюк.
Вплоть до публикации решения годового общего собрания акционеров, пояснил эксперт, на котором утверждается размер дивиденда, акции торгуются, как правило, с премией на ожидаемый размер дивиденда, то есть они растут в цене.
«Это так называемое дивидендное ралли, которое проявляется весною, так как большинство компаний платят дивиденды по итогам года, а эти итоги утверждаются в конце весны или начале лета», - уточнил собеседник агентства.
На следующий день после даты, на которую определяется список акционеров, дополнил спикер, акции эмитента обычно дешевеют минимум на величину дивиденда (так называемый дивидендный гэп).
«Среди других причин изменения цены акций можно назвать глобальные экономические новости и события, локальные экономические новости, отраслевые изменения на отдельно взятом рынке и корпоративные новости компании. Однако все перечисленные факторы не являются сезонными», - резюмировал Цалюк.
Источник фото: inbusiness.kz