Авторзация
Войти как пользователь
Вы можете войти на сайт, если вы зарегистрированы на одном из этих сервисов:
Әлеуметтік желі арқылы кіру
16:41

Доллар қысымға ұшырады. Ұлттық валютаның күші неде?

18.10.2017 Алматы. 17 қазан. ҚазТАГ - Сергей Зелепухин. Екі аптадай ұзағырақ әлсірегеннен кейін, ұлттық валюта долларға қарағанда айтарлықтай күшейе түсті. Жаңадан келе жатқан үрдіс қанша уақытқа созылатынын айту қиын. Дегенмен, теңгеде АҚШ валютасына одан да көп «салмақ» қосудың жақсы мүмкіндіктері бар. Кем дегенде қысқа мерзімде.
ҚазТАГ болжағандай, 2017 жылдың қыркүйек айының басында қазан айының басында ұлттық валютаның АҚШ долларына қарағанда айтарлықтай әлсіреген соң, өткен аптада теңге ұтылған позицияларының бір бөлігін қайтарды. Егер 5 қазанда Қазақстандық қор биржасында (KASE) таңертең және күндізгі сауда-саттықтардағы АҚШ долларының орташа бағамы максималды мәнге ие болып T345 деңгейіне жеткен болса, онда 11 күн ішінде валюта нарығындағы жағдай теңгенің пайдасына өзгерді.
5 - 16 қазан аралығында доллар Т333,03-ке дейін әлсіреді. Бұл кезеңде Америка валютасының ресми бағамы Т11.97-ге төмендегенін есептеу қиын емес. Тек өткен аптада доллар Т9,45-ке түсті - Т343,66-дан Т334,21-ке дейін.


Бағыт - нығаю бағытында

Теңгенің осындай айтарлықтай күшеюі түсінікті. Біріншіден, бұл ішкі валюта нарығындағы АҚШ долларына деген сұраныстың төмендеуіне және «қара алтынның» бағасының өсуіне байланысты. 5 - 13 қазан аралығында Brent маркалы мұнайдың бағасы 1,41 долларға артып, барреліне 55,79 доллардан 57,2 долларға дейін өсті.
Екіншіден, мұнай бағасының көтерілуіне орай, Ресей валютасы тұрақтылықты жалғастырды. Өткен аптаның соңында доллар рубльге қатысты әлсіреуін жалғастырып, $ 1 үшін 57.17 рубль деңгейінде тұрды. Мұнай мен ресей валютасы үшін мұндай жағымды сыртқы фон теңгеге тиімді болғаны сөзсіз.
Өз кезегінде бұл фон Сауд Арабиясының мұнайдың дүниежүзілік жеткізілімін азайту үшін «теңдессіз шараларды» қабылдауға байланысты шешімінің арқасында қалыптасты.
Олардың мәні Сауд Арабиясының жаһандық нарыққа өз мұнайының экспорттық жеткізілімдерін кесіп тастау ниеті болып табылады, бұл өткен дүйсенбіде белгілі болды. Қараша айында патшалық 7,1 миллион баррель мұнай экспортына шектеуді жоспарлап отыр, ал мұнайға деген сұраныс 7,7 миллион баррель.
Мұнай нарығына тағы бір жақсы жаңалық Халықаралық Энергетикалық Агенттіктің (ХЭА) қазан айындағы есебінде болды. Ұйымның сарапшылары ОПЕК құрамына кірмейтін және мұнай өндіруді қысқарту туралы келісімге қатысқан елдер қыркүйек айында оны 125% -ға - ағымдағы жылдың 1 қаңтарынан бастап мұнаймен мәміле басталғаннан бергі ең жоғары деңгейде орындады деп есептеді.
Бұдан басқа, ХЭА тамызда ОПЕК-тен тыс елдермен келісім-шарттың орындалу жылдамдығын қайта қарады және жақсартты - 118% -дан 126% -ға дейін.
Сонымен қатар, агенттіктің аналитикалық есептеріне сәйкес, Ресей күніне 300 мың баррельді қысқарту квотасын 6% -ға көтеріп, қыркүйектегі өндіруді 318 мың баррельге қысқартты - 11,279 млн баррельге дейін.
Сонымен қатар, Қазақстан сол кезеңде өндірісті күніне 3 мың баррельге ғана қысқартты, бұл республиканың 20 мың баррельге тең квотасының тек 13% ғана.
ОПЕК елдеріне келетін болсақ, ХЭА мәліметтерінше қыркүйекте олар 32,65 млн баррельді өндірді, бұл тамыз айының 32,64 млн баррель деңгейімен тең.
Осы айда ұйым елдерінің өндіріс көлемін төмендету туралы келісім 88% -ға орындалды. Жылдың басында бұл көрсеткіш 86% болатын.
ОПЕК елдерінен мұнай өндірудің ең үлкен төмендеуі картельдің ең ірі өндірушісі - Сауд Арабиясында көрсетілді. Ол өндірісті қысқарту туралы өзінің квотасынан 20%-ға арттырып, 486 мың баррельге асырды.
Мұнай нарығы үшін тағы бір жағымды сигнал Халықаралық Энергетикалық Агенттіктің биыл әлемдік мұнай сұранысының өсуін тәулігіне 1,6 млн. баррель деген болжамын сақтап, 2016 жылға қарағанда 97,7 млн. баррельге дейін жеткізетіндігі туралы хабар.
«2017 жылы әлемдік мұнай өнімдеріне деген сұраныстың өсу қарқыны өткен айдың есебімен салыстырғанда өзгеріссіз қалды, өйткені 2017 жылдың үшінші тоқсанында алдын-ала сұраныстың деректері біздің күтулерімізді қанағаттандырады», - делінген агенттік есебінде.
Бұдан басқа, ХЭА келесі жылы әлемдік мұнайға сұраныстың күніне тағы 1,4 миллион баррельге дейін - 99,1 миллион баррельге дейін артуы туралы болжамды растады.


Теңге үшін тәуекелдер

Дегенмен, теңгемен қолайлы сыртқы фонға қарамастан, ұлттық валютаның тұрақтылығы үшін әлеуетті тәуекелдер жойылған жоқ. Олар жақсы таныс. Ең алдымен, бұл - мұнай бағалары және рубль бағамы.
Осы екі фактордың тарапынан, кем дегенде қысқа мерзімде ештеңе теңгеге қауіп төндірмейді. Алайда, ұлттық валюта үшін орташа және ұзақ мерзімде тәуекелдер жоғары болып қалады. Олардың бастысы мұнай бағасының күрт төмендеуі емес, сонымен қатар ресейлік валютаның құлдырауы болуы мүмкін.
Осы тұрғыдан өте қызықты ақпарат біздің солтүстік көршіміздің қаржы нарығынан келеді. Өткен бейсенбіде жариялаған Ресей Банкінің соңғы деректеріне сәйкес, ресейлік федералдық несие облигациялары (ФНО) нарығында резидент еместердің үлесі тез өсуде.
Егер ағымдағы жылдың басында абсолютті мәнде ол 25,032 миллиард доллар болса, қаңтар-қыркүйек айларында бұл көрсеткіш тағы да $ 12 миллиардқа артып, рекордтық көрсеткішке - 35 миллиард долларға, салыстырмалы түрде - 31,6 пайызға жетті.
Үстіміздегі жылдың үшінші тоқсанында резидент еместердің мемлекеттік облигацияларға салынған инвестициялары шамамен 6 млрд. долларға өсті.
Сарапшылардың пікірінше, Ресей рублінің тұрақтылығының себебі ресейлік ФНО нарығына шетелдік қорлардың үлкен ағыны болып отыр.
Бірақ бұл басты мәселе: егер шетелдіктер ресейлік мемлекеттік облигацияларды жаппай сата бастаса, оларды долларға айналдырып, елден алып кете бастаса, бұл ресейлік валютаның тағы бір құлдырауына әкеледі. Еркін өзгермелі айырбас бағамы жағдайында бұл ұлттық валютаның кезекті құнсыздануына әкелуі әбден мүмкін.
Және де ФНО-дан шетел капиталының шығуына АҚШ-та базалық мөлшерлеменің өсуі және мұнай бағасының құлдырауы сияқты экономикалық факторлар ғана емес, сонымен қатар Ресейге қарсы жаңа санкциялар да «шүріппе» болуы мүмкін.
Алдыңғы мақалалардың бірінде АҚШ-та Батыс инвесторларына Ресей Федерациясының мемлекеттік облигацияларына инвестиция салуға тыйым салу туралы мәселені байыпты түрде қарастырып жатқанын айтқан болатынбыз.
Егер бұл тыйым бәрібір енгізілсе, онда, сарапшылардың пікірінше, бұл сөзсіз, ресейлік нарықтан шетел капиталының кетуіне әкеледі.
Бұл жағдайда ресейлік валютаның құлдырауы сөзсіз болады. Еуроодақтағы қазақстандық сауда серіктесі Ресей болып қалатындықтан, теңге рубльмен бірге құлайды.
Және бұл тәуекел тек әлеуетті болып қалса да, оны ескермеу қателік болар еді.
Әлі күнге дейін алаңдаушылық туғызатын ешқандай себеп жоқ сияқты. Сонымен қатар, бүгінгі күні теңгенің айырбастау бағамының оң динамикасы кезекті девальвациялық құлдырауына айналуы мүмкін екендігін ұмытпау керек.



Серіктестер